Государственные ценные бумаги: понятие и функции, классификация

Для размещения капитала на длительный период подходят государственные долговые обязательства — ценные бумаги, в отношении которых правительство выступает в качестве гаранта и эмитента. Этот актив подкреплён обязательствами органов власти разных уровней. Если эмиссия осуществляется юридическим лицом, госструктуры выступают в качестве гаранта. Есть несколько типов таких ЦБ, и перед приобретением стоит ознакомиться с различиями между ними.

Государственные ценные бумаги определение и функции

Государственными бумагами называют документы, эмиссия которых осуществляется государством или предприятиями, получающими поддержку правительственных органов.

Структуры, имеющие право эмитировать ЦБ: региональные, федеральные и муниципальные органы управления. К независимым компаниям относят акционерные общества открытого и закрытого типов, предприятия других форм собственности, имеющие статус юридических лиц. Основные виды инструментов — облигации, акции, векселя, сертификаты.

Государственные ценные бумаги разных видов отличаются от негосударственных тем, что приобретателю гарантировано исполнение условий договора, согласно которому держатель актива должен получить причитающиеся проценты и сумму погашения. Условия выполняются в полном объёме и строго в оговоренный срок.

Категории лиц, имеющих право выступать в качестве инвесторов:

• физлица (население);
• индивидуальные предприниматели;
• коммерческие компании;
• некоммерческие юридические лица;
• предприятия различных форм собственности.

В процессе размещения и инвестирования происходит перераспределение денежных потоков. Свободный капитал направляется на развитии бизнеса, строительство, расширение производственных мощностей.  Такие инвестиции считаются надёжными.

В случае, когда ЦБ выпущены муниципальными или региональными органами управления, соответствующий бюджет получает финансы, которые можно потратить на благоустройство и решение социальных проблем. Госструктуры берут эти деньги в долг у населения и представителей бизнеса.

Долговые обязательства, эмитированные управленческими структурами, позволяют решить несколько задач:

• Устранение кассового разрыва в бюджете, восполнение временного дефицита.
• Наращивание массы свободных денег в региональных субъектах.
• Пополнение резервов, размещённых в банках.
• Финансирование социальных проектов, медицинских и образовательных учреждений, госзакупок, целевых проектов, других программ.
• Реструктуризация пассивов. Новые облигации размещаются для покрытия текущих.
• Распределение наличных денег граждан и повышение доли финансов, защищённых от инфляции. Поскольку население получает гарантированный процент, сбережения как минимум не обесценятся.

Для физлиц и юрлиц инвестиции в инструменты с гособеспечением — способ разнообразить инвестиционный портфель консервативными инструментами. Эмитированные векселя и другие ЦБ удовлетворяют требованиям федерального законодательства и постановлениям местных управленческих органов. Это и означает, что при любых обстоятельствах инвестор получит и вложенный капитал, и полагающиеся проценты.

Государственные ценные бумаги и их классификация

ЦБ, доходность которых гарантирована государством, подразделяются на группы и виды по нескольким признакам.

Характер обращения

Долговые обязательства могут обращаться на рынке свободно, участвовать во вторичных и последующих сделках и допускаться к рыночному обращению только после первичной эмиссии, но оставаться доступными для ограниченного круга юридических лиц.

По типу получаемого дохода бумаги делятся на такие типы :

1. Индексируемые. Стоимость векселя, сертификата или облигации периодически индексируется, при этом изменяется доходность.
2. Процентные. Держателю выплачивается прибыль по оговоренной ставке, которая бывает ступенчатой, плавающей или твёрдой.
3. Дисконтные. Разница между первичной и номинальной ценой составляет сумму, которую получит приобретатель бумаги.
4. Выигрышные. Проводятся розыгрыши, и владелец ЦБ получает некоторую сумму или не получает ничего. В случае выигрыша доход больше, чем по обычным обязательствам.
5. Комбинированные. Облигации сочетают несколько типов дохода, например, индексный и процентный, дисконтный и процентный.

По срокам действия бумаги относятся к одной из групп:

1. краткосрочные — погашение наступает через 12 месяцев или раньше;
2. среднесрочные — период обращения составляет от 1 до 5-7 лет;
3. долгосрочные — работают более 5-7 лет.

Классификация в зависимости от статуса эмитента:

1. Федеральные. Выпуск осуществляет Минфин России.
2. Муниципальные. Их выпускают структуры местного самоуправления.
3. Региональные. Выпускаются субъектами РФ.
4. Со статусом государственных. Эмитируются компаниями, на которые распространяется господдержка.

По форме долговые обязательства бывают в электронном и бумажном виде. Покупать их могут российские юрлица и граждане или нерезиденты. Во втором случае обязательства называются еврооблигациями.

Распространенные виды государственных ценных бумаг

Распространённые активы, эмитированные государством или структурами, пользующимися его поддержкой:

• сберегательные сертификаты;
• казначейские ЦБ;
• гособлигации.

Казначейские обязательства представляют интерес для массового инвестора. Цель их эмиссии — привлечь свободные средства, которые есть у населения. Бумаги выпускает Министерство финансов. Приобретение обязательства означает, что инвестор направил сумму в госбюджет и в последующем может рассчитывать на получение дохода и возврат инвестированных денег в полном объёме. Минфин устанавливает срок погашения и номинальную цену.

Государственные бумаги — долговые обязательства, эмитированные местными органами управления или Минфином. Эмитент берёт в долг у населения сумму, равную номиналу облигации, и обязуется выплачивать прибыль в виде процентов. Цели эмиссии: расчёт по текущим долгам, покрытие бюджетного дефицита, реализация госпрограмм.

Сберегательные сертификаты — вид депозита. Эмиссию осуществляют банки или госструктуры. Когда наступает срок погашения, покупатель такого обязательства получает стоимость и проценты. Может быть по-другому: покупка сертификата происходит по минимальной цене, а погашение — по номиналу. Держатель получает дисконтный доход.

Рынок государственных ЦБ

Рынок обязательств, эмитированных государством, узкоспециализированный.

Госорганы одновременно и эмитент, и гарант. Приобретателями активов могут быть резиденты и нерезиденты, частные и юридические лица.

Рынок государственных бумаг имеет такие особенности:

• Может быть первичным или вторичным. В первом случае бумаги размещаются и торгуются впервые, во втором происходит свободное обращение, при котором инвесторы могут без ограничений покупать и продавать активы.
• Размещённые активы отличает высокая надёжность. Функции контролирующего органа берёт на себя Федеральная комиссия.
• Ценные бумаги, относимые к государственным, имеют невысокую ликвидность. Особенно эмитированные региональными и местными органами самоуправления. Тенденций к развитию этой области рынка не наблюдается, хотя государственные обязательства — привлекательный инвестиционный инструмент.

Преимущества государственных облигаций и сертификатов

Хотя ценные бумаги, отнесённые к категории государственных, малопривлекательны из-за невысокого дохода, они превосходят по надёжности другие типы долговых обязательств.

Преимущества сертификатов и облигаций, эмитированных госструктурами и приравненных к ним:

• Гарантированное исполнение обязательств эмитентом.
• Льготная система налогообложения. Торговые операции такими бумагами не облагаются налогом или он имеет пониженную ставку.
• Легальность и прозрачность доходов. Государственный сертификат или вексель — документ, подтверждающий законность сделки.

Инвестируя в эту категорию ЦБ, физическое лицо или компания получает возможность сохранить и приумножить капитал. Тем, кто делает первые шаги на фондовом рынке, стоит присмотреться к этому инструменту.