Ценные бумаги — объекты, которые закрепляют за владельцем право на получение прав, которые гарантируются эмитентом. Акция дает долю в компании и позволяет претендовать на часть прибыли, облигация — гарантирует номинал и купонный доход, вексель — получение долга от того, кто его выписал. Все биржевые документы можно разделить на два больших блоках: именных ценные бумаги и неименные.
Именная ценная бумага и ее специфика
Именная ценная бумага — документ, который гарантирует права владельца и содержит личные данные о нем.
Чтобы понять специфику этого вида ЦБ нужно сравнить их с неименными.
Неименная ЦБ характеризуется тем, что любой человек, который ее предъявит, может заявить о своих правах. Фактически, тот, у кого на руках есть документ, и является получателем всех прав. Такую ЦБ можно перепродавать, передавать другим людям и никак это не регистрировать.
Именные ценные бумаги содержат информацию о владельце. Передача возможна только через официальную процедуру: заключение договора и уведомление контролирующего органа о том, что сменился владелец. Большинство информации по именным ценным бумагам хранится в специальном реестре.
Именные ценные бумаги не могут свободно вращаться на фондовом рынке. Их передача может происходить в частном порядке, при заключении контракта между двумя людьми или компаниями, но не на бирже. Это уменьшает возможности обращения и снижает ликвидность таких цб.
Виды и формы именных ценных бумаг
ЦБ классифицируются по видам эмитентов, по сроку и по способу предъявления.
Видов эмитентов три:
- Государство;
- Частные компании;
- Физические лица.
Государственные ЦБ выпускаются правительством и Центральным Банком.
Фактически, страна использует деньги населения, чтобы получить деньги на реализацию собственных проектов. За использование средств государство платит своим гражданам.
Государственные ценные бумаги могут быть именными.
При передаче облигаций, на них может быть указана информация о держателе. В широкий оборот такие документы с личной информацией не выходят, но собственных каналов реализации правительству хватает.
ЦБ частных компаний — то, о чем все привыкли думать
Акции, облигации, опционы и фьючерсные контракты. Юридическое лицо регистрирует проспект эмиссии на бирже, выпускает ЦБ в оборот, и получает финансирование на собственные нужды.
ЦБ частных лиц чаще всего бывают именными ценными бумагами
Это чеки, вексели, закладные и др. ЦБ этого типа гарантирует исполнение обязательств со стороны человека, который выпустил эту ЦБ по отношению к тому, кто предъявляет ее компании или банку.
В России чеки и вексели практически вышли из обращения. Также, как и во всем Европейском мире. Это связано с высокой вероятность подделки такого документа и большому количеству мошеннических схем, связанных с чеками.
Вторая классификация — по сроку
В зависимости от того, сколько времени должно пройти с момента приобретения ЦБ до момента погашения — выделяют четыре вида сроков: бессрочные, краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.
Бессрочные — именные/неименные акции, которые закрепляют права акционеров до момента, пока фирма не закроется. Краткосрочные — погашение до 1 года, среднесрочные — до 3 лет; долгосрочные — от 3 лет и более.
Государственные и муниципальные облигации — преимущественно долгосрочные. Это связано с тем, что правительство собирает деньги на проекты, которые реализуются в течение многих лет, а держатели именных и неименных ценных бумаг на этот же срок замораживают средства.
Причины эмиссии ценных бумаг
Эмиссия ЦБ — фактически обмен денег, которые есть у инвестора сейчас на те, которые он получит в момент погашения обязательств.
Для компании ситуация строго наоборот — они получают здесь и сейчас, а расплачиваются в течение определенного времени.
Механизм работы именных и неименных ЦБ в этом отношении не различается. Они схожи с кредитом, но в роли кредитора выступают инвесторы. Привлечение средств подобным образом позволяет компании расширяться, а те, кто вкладывают деньги рассчитывают на долгосрочную прибыль.
Еще одна цель эмиссии именных ЦБ не настолько явная — стимулирование рынка инвестиций. В странах с низкой культурой вложений, люди не понимают, что могут долгосрочного вкладывать деньги и обеспечивать себе старость за счет накоплений молодости. В таких случаях правительство стимулирует людей за счет выпуска именных облигаций и подобных ЦБ, а все финансовые институты рассказывают, в чем польза инвестиций.
