Профессиональные участники рынка ценных бумаг — это юрлица или частные специалисты, субъекты, которые совершают куплю-продажу акций, облигаций, валюты. Участники делятся на три большие группы: эмитенты, агенты и инвесторы. Первые осуществляют эмиссию активов, вторые предоставляют посреднические и сопутствующие услуги, третьи инвестируют денежные активы в ценные бумаги.
Профессиональные участники рынка ценных бумаг — брокеры
Брокер — это профессиональный участник на рынке ценных бумаг, совершающий закупку и торговлю с привлечением собственных или клиентских капиталов.
Когда операции с акциями совершаются от имени заказчика, все сделки проводятся за его счёт. Операции различаются по характеру. В зависимости от этого, договор предусматривает несколько видов взаимодействия: брокер исполняет функции комиссионера, поверенного или доверенного субъекта.
Дилером называют профессионального участника на рынке ценных бумаг, торгующего активами от собственного имени, такого, который распоряжается своими средствами. Такой участник имеет статус юрлица. Деятельность состоит в следующем: дилер открыто называет продажную и покупную стоимость активов, при этом обязуется совершить операции по названной стоимости.
Кроме стоимости лотов, дилер может озвучивать и другие значимые критерии сделки, а именно:
- срок действия предложения;
- минимальное и максимальное количество акций, участвующих в сделке;
- другие условия.
Управляющим называют лицо, оказывающее услуги доверительного управления активами. Профессиональный участник на рынке ценных бумаг совершает сделки с облигациями, акциями, иными типами капитала, включая деньги. Заказчик доверяет указанное имущество управляющему с целью инвестирования. В рамках доверительной торговли можно совершать скупку и продажу.
Читайте также про концентрированный маркетинг примеры.
Профессиональные участники рынка ценных бумаг — депозитарии
Депозитарии работают на основании заключённого соглашения.
Они оказывают услуги, касающиеся ценных бумаг и их хранения: проводят расчёты по сделкам, сопровождают переход права владения акциями и облигациями.
Отдельный вид деятельности — ведение реестра тех, кто является владельцем активов. Держатели реестра — регистраторы. Их функция заключается в поддержании сведений в актуальном состоянии. Держатель собирает информацию, анализирует её, обрабатывает, затем заносит в реестр. Право на такую деятельность есть только у юрлиц. По требованию держатель предоставляет информацию собственникам акций, облигаций, иных бумаг.
Есть ограничение на торговлю: если в реестре есть сведения о собственниках акций какого-либо эмитента, торговать ими регистратор не вправе.
Данные, которые содержатся в перечне:
- сведения о владельцах;
- количество ценных бумаг, принадлежащих каждому;
- подробные характеристики активов (номинальная стоимость, категория).
Сведения могут предоставляться в электронном и бумажном варианте.
Перечень работ, выполняемых в рамках этого вида деятельности:
- ведение специального журнала, в котором фиксируются входящие и исходящие документы;
- контроль счетов лиц, ранее внесённых в реестр;
- ведение журнала с данными о совершённых операциях;
- учёт сертификатов на облигации и акции;
- сохранение всей первичной отчётности, на основании которой в перечень вносятся изменения.
Услуги клиринга
Клиринговые компании тоже относятся к профессиональным участникам рынка ценных бумаг.
В функции таких организаций входит работа с данными, касающимися финансовых потоков. Компания собирает данные о контрагентах и их обязательствах, проводит расчёты и сверку.
Виды деятельности клиринговой компании:
- контроль операций купли-продажи бумаг на биржевых торгах;
- ведение отчётности по совершённым сделкам;
- распределение взаимных долгов и ответственности контрагентов;
- проведение взаиморасчётов по заключаемым договорам.
Клиринг классифицируется по нескольким признакам: централизованный и нецентрализованный, простой и многосторонний, межбанковский, валютный, товарный и биржевой.
Простой клиринг — такой, в котором количество профессиональных участников рынка ценных бумаг не более двух. В многостороннем их бывает больше. Централизованный К. подразумевает, что расчёты проводятся с и использованием счетов клиринговой компании. Он характерен для биржевой деятельности.
Нецентрализованный клиринг подразумевает ведение расчётов с помощью счетов сторонних компаний.
Основная функция клиринга — сократить использование наличных денег, чтобы минимизировать расходы на их перевозку и сохранение. Акцент делается на безналичный расчёт.
В общем случае услуга клиринга состоит из 4 этапов. Сначала профессиональными участниками рынка ценных бумаг заключается сделка. Затем проверяются условия. Третий этап — определение того, куда должны направиться деньги. На заключительной стадии выполняются взаиморасчёты.
Клиринговые расчёты проводятся двумя способами: классическим и авансовым. Классический подразумевает, что данные о сальдо на счёте каждого члена палаты подсчитываются и передаются в ЦБ. В самой палате остатки на транзитных счетах участников всегда нулевые. Это удобно, потому что Центробанк всегда может обеспечить достаточное количество капитала, чтобы компания могла выполнить обязательства.
Метод авансирований менее надёжен: расчёты ведутся не в ЦБ, а в клиринговой компании. Итоговое сальдо каждого участника отличается от нуля, счета — не транзитные, а корреспондентские. Клиринговая палата в этом случае выполняет функции банка. В Центробанк организация передаёт только сведения об изменениях остатков на счетах. Информация по корр. счёту каждого участника в отдельности в Банк России не передаётся.
Компания, практикующая метод авансирования, может давать деньги в долг членам палаты и создавать гарантийные фонды.
Межрыночные и внутрирыночные участники
Деятельность межрыночных субъектов охватывает несколько рынков.
Она заключается в координации работы и обслуживании других субъектов. К межрыночным относят компании, инвестгруппы и частных специалистов.
Типы деятельности:
- работа с бумажными активами;
- покупка и продажа недвижимости;
- сделки с валютой;
- консалтинг.
Внутрирыночные субъекты классифицируются как профессиональные и непрофессиональные. Это организации и частные предприниматели, работающие внутри рынка.
Одна организация или ИП вправе совмещать услуги, при условии, что в нормативно-правовых актах нет соответствующих ограничений. Так, ведение реестра нельзя совмещать с прочими услугами. Однако можно одновременно оказывать услуги управляющего, дилера, брокера и депозитария. Клиринговая организация вправе исполнять функции депозитария.
К внутрирыночным субъектам причисляют организаторов торговли.
Они вправе работать на внебиржевом и биржевом рынке. Деятельность во внебиржевом поле происходит с участием нескольких авторитетных систем.
Биржевой рынок считается более надёжным. Ответственность за проведение торгов лежит на их организаторах. Они же следят за тем, чтобы финансовые операции совершались без нарушений. К участию в торгах допускаются только благонадёжные организации, прошедшие проверку.
Организатор торгов взаимодействует с субъектами на основании лицензии, которую выдаёт Центробанк. Он не вправе одновременно исполнять функции клиринговой организации и депозитария.
Контроль за профессиональными участниками рынка
В России деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг регулируется нормативно-правовыми актами.
Контроль выполняется Центробанком. Работа на биржевом и внебиржевом рынках подлежит лицензированию.
Центральный регулятор выдаёт организациям лицензии двух видов:
- на право проведения торгов;
- для подтверждения того, что владелец лицензии является профессиональным участником рынка ценных бумаг.
Это основное, что нужно знать о категориях субъектов, кто хочет стать инвестором или трейдером. В России и некоторых других странах к профессиональным участникам рынка ценных бумаг причисляют банки. В РФ их деятельность лицензирует и контролирует Центробанк.
